Bursa de la Moscova traversează o nouă perioadă de presiune severă, după ce indicele de referință MOEX a scăzut marți până la cel mai redus nivel din ultimele luni, atingând temporar un prag nemaiîntâlnit din octombrie anul trecut, înainte de o revenire modestă în a doua parte a ședinței de tranzacționare.
În timpul sesiunii de marți, MOEX a coborât sub nivelul de 2.500 de puncte pentru prima dată din 18 noiembrie, atingând un minim de 2.485 de puncte — cel mai scăzut nivel din 26 octombrie — după care a recuperat ușor, stabilizându-se în jurul valorii de 2.513 puncte spre finalul zilei, scrie presa internațională.
Evoluția negativă vine după o ședință deja tensionată luni, când indicele a pierdut 1,86%, marcând cea mai abruptă scădere zilnică din ultimele luni și confirmând o tendință descendentă tot mai pronunțată pe piața rusă de capital.
De la începutul lunii martie, MOEX se află într-un declin constant, acumulând o pierdere de aproximativ 12% în decurs de 14 săptămâni consecutive de scădere, o serie negativă care, potrivit analiștilor, a depășit ca durată chiar și una dintre cele mai dificile perioade din timpul crizei financiare globale din 2008.
Specialiștii din piață indică un amestec de factori interni și externi care alimentează presiunea asupra acțiunilor. Potrivit Nataliei Malykh, șefa departamentului de analiză a acțiunilor la Finam, interesul investitorilor rămâne scăzut în contextul în care negocierile de pace privind războiul din Ucraina sunt blocate, iar climatul politic și economic din Rusia continuă să fie perceput ca instabil.
La rândul său, Dmitri Skryabin, manager de portofoliu la Alfa Capital, subliniază că scăderea recentă a prețului petrolului, întărirea rublei — care afectează negativ exportatorii —, deficitul bugetar în creștere și tensiunile geopolitice exercită o presiune cumulată asupra pieței de capital.
În opinia sa, o eventuală stabilizare sau revenire a pieței ar depinde de două elemente-cheie: o reducere graduală a ratei dobânzii de politică monetară de către Banca Centrală a Rusiei în a doua parte a anului și progrese reale în direcția detensionării conflictelor din Ucraina și Orientul Mijlociu.
Până atunci, evoluția MOEX reflectă o piață dominată de prudență, volatilitate și lipsă de încredere, în care investitorii preferă retragerea sau pozițiile defensive în așteptarea unor semnale mai clare de stabilizare economică și politică.
Evoluția recentă a indicelui MOEX reflectă mai mult decât o simplă corecție tehnică de piață; ea indică o etapă de fragilitate structurală în care sentimentul investitorilor este dominat de incertitudine, prudență și lipsă de încredere în perspectivele pe termen scurt și mediu. Faptul că indicele a coborât la minime nemaiatinse de mai multe luni și că se află într-o serie descendentă prelungită sugerează că presiunile actuale nu sunt episodice, ci parte a unui context economic și geopolitic mai amplu, care continuă să influențeze negativ comportamentul pieței.
În esență, piața reacționează la un cumul de factori care se suprapun și se amplifică reciproc: stagnarea sau lipsa progreselor în dosarele geopolitice majore, volatilitatea prețurilor la energie, dezechilibrele macroeconomice interne și percepția generală de risc asociată economiei ruse. Fiecare dintre acești factori, analizat separat, ar putea genera fluctuații temporare, însă combinația lor produce un efect de presiune constantă asupra evaluărilor bursiere și asupra apetitului pentru risc al investitorilor.
În același timp, dinamica actuală evidențiază și o schimbare de comportament pe piață, în care reacțiile sunt mai sensibile la știri macroeconomice și geopolitice, iar lichiditatea și încrederea devin elemente esențiale în menținerea stabilității. Lipsa unor semnale clare de detensionare reduce capacitatea pieței de a se redresa sustenabil, iar orice tentativă de revenire este rapid temperată de noi incertitudini sau de factori externi negativi.